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Coeficiente Beta con Excel

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El Coeficiente Beta con Excel lo hemos obtenido para aplicarlo en el  CAPM y WACC de la empresa INDITEX.

Hoy vamos a desgranar paso a paso cómo se ha conseguido este resultado.

Pero antes tomaremos nota de algunos conceptos...

¿Qué es el Coeficiente Beta?   

Indica la sensibilidad del rendimiento de un activo ante un cambio en el rendimiento del mercado.

Cuánto mayor sea Beta, el riesgo que tiene la empresa será mayor.

El tipo de riesgo que mide el Coeficiente Beta es el Riesgo Sistemático.

En el que influyen aspectos macroeconómicos como el PIB, inflación o deflación.

Y aspectos no económicos como los desastres naturales.

Es decir cualquier coyuntura que ponga nervioso al Índice de Referencia del país en que deseamos invertir.

¿Cómo se Interpretan los Valores del Coeficiente Beta?

✔ Si ßeta es mayor que 1 indica que es un  activo agresivo que subirá y bajará más que el mercado.

✔ Si ßeta es menor 1 refleja que es un activo defensivo que subirá y bajará menos que el mercado.

✔ Si ßeta es igual a 1 el activo es neutral e indica que subirá y bajará igual que el mercado.

¿Cómo calcular el Coeficiente Beta de una Acción?

 

Formula Coeficiente Beta

Pasos a seguir para Calcular el Coeficiente Beta en Excel:

Paso 1: Buscamos los precios de cotización y los precios del índice de la Bolsa.

Como INDITEX es una Empresa Española el Índice de Referencia es el IBEX 35.

Datos Históricos de INDITEX

Datos Históricos del IBEX

Y los Precios que se han considerado para el cálculo son los Precios de Cotización del último día de cada mes de los años 2011-2012:

Precios de cotización y precios del indice historicos para Beta

Paso 2: Calculamos las rentabilidades de INDITEX e IBEX 35

Utilizamos la función logaritmo

=LN((mes actual/mes anterior))

Buscamos la función:

 

Funcion Logaritmo Calculo Beta con Excel

 

Calculo Logaritmo para Coeficiente Beta con Excel

 

Nos da como resultado:

Resultado Funcion Logaritmo en Excel

Para mejor entendimiento vamos a nombrarlos como  RentINDITEX y RentIBEX.

Entonces seleccionamos los datos de cada columna de las rentabilidades de INDITEX E IBEX.

Y en el cuadro en blanco se reescribe el nombre:

Cambiar nombre Rentabilidad para Calculo Coeficiente Beta en Excel

Paso 3: Calculamos la covarianza entre IBEX 35 e INDITEX

Buscamos la función COVAR:

Funcion COVAR Calculo Coeficiente Beta en Excel

 

En la matriz 1 se selecciona los datos de la columna de rendimiento de INDITEX

Y en la matriz 2 se selecciona los datos de la columna de rendimiento del IBEX.

 

COVAR Calculo Coeficiente Beta en Excel

 

 

Paso 4: Calculamos la varianza del mercado (IBEX 35)

Buscamos la función VAR:

 

Funcion VAR Calculo Coeficiente Beta en Excel

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Seleccionamos los datos de la columna de rendimiento del IBEX.

VARIANZA para Calculo Coeficiente Beta en Excel

Paso 5: Hallamos la beta con los datos anteriores

Calculo del Coeficiente Beta con Excel

Interpretación del Resultado del Coeficiente Beta de INDITEX

La Beta es menor que 1 por lo que es un activo defensivo.

Es decir tiene un bajo nivel de riesgo y es menos sensible a las fluctuaciones del mercado.

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